Koks portfelis gali apsaugoti investuotojus nuo visų ekonominių ir geopolitinių turbulencijų?
19
VAS'25
„Goldman Sachs“ vieno iš didžiausių pasaulio turto valdytojų šeimos biuro 2023 metų ataskaita parodė, kad vidutinis jų investuotojas beveik 50 proc. savo investicijų laikė vertybiniuose popieriuose (likvidžiai), 28 proc. sudarė akcijos (JAV, Europa, Azija, besivystančios rinkos), o 22 proc. – fiksuoto pajamingumo instrumentai (obligacijos, indėliai ir pan.).
Didėjant geopolitinei įtampai, grėsmei ir nežinomybei Lietuvoje, investuotojai susiduria su didesniu nerimu dėl savo turto išsaugojimo, kuris didžiąją dalimi yra koncertuotas į Nekilnojamąjį turtą arba sutelktas kitose nelikvidžiose investicijose Lietuvoje. Vis dėl to, likvidus turtas, investuojamas užsienio biržose per užsienio brokerius arba saugomas užsienio depozitoriumuose, karo akivaizdoje gali tapti efektyviausia opcija.
Likvidus turtas – tai toks turtas, kurį visada galime lengvai parduoti, dažnu atveju net per kelias sekundes arba kelias dienas. Tai gali būti įvairių sričių ir skirtingų pasaulio rinkų akcijos, aukso fondai, NT fondai, obligacijos ir kt. Be to, investuoti į tokį turtą gali net ir neturintys didelio kapitalo. Didelė dalis brokerių leidžia investuoti į tokius aktyvus vos nuo 50 Eur ir mažiau.
Istorija rodo, kad prasidėjus krizei, karui ar kitam netikėtam įvykiui, rinkų dalyviai pirmenybę teikia kapitalo išsaugojimui, o ne pajamingumui, todėl likvidus diversifikuotas investicijų portfelis gali išsaugoti savo vertę labiau nei mažesnį likvidumą turinčios alternatyvos arba turtas, kuris koncentruotas tik į vieną turto klasę, kaip Nekilnojamas turtas, arba tik į vieną geografinę rinką. Pavyzdžiui, listinguojamos obligacijos, nors ir generuoja mažesnį pajamingumą investuotojui, negu akcijos, per 2008 m. finansų krizę ir 2020 m. COVID-19 pandemijos pradžią išlaikė savo vertę dėl didelio likvidumo, o nekilnojamojo turto rinkos patyrė didžiulį nuosmukį ar stagnavo.
Kaip atrodo JAV akcijų rezultatai karo metu?
Mark Ambruster, CFA, atlikta 1926-2013 m. laikotarpio analizė parodė kaip sekasi JAV įmonių akcijoms JAV valstybei dalyvaujant karuose. Didžiųjų karų laikotarpiais JAV akcijų rinka ne tik viršijo savo ilgalaikę vidutinę grąžą, bet ir pasižymėjo mažesniu kainų svyravimu.
Taip pat, dalis investuotojų tiesiog pasitraukia iš turimų investicijų ir sprendžia saugoti savo turtą tik pinigų forma. Tačiau ne veltui žymiausias pasaulio investuotojas Warren Buffett teigia, kad tai yra „paskutinis dalykas, kurį turėtumėte daryti karo metu“. „Berkshire Hathaway“ portfelyje itin daug dėmesio skiriama likvidžioms akcijoms – pagal bendrovės finansines ataskaitas 2025 metų pradžioje portfelyje akcijų dalis siekė apie 90 proc. Na, o „UBS“ 2023 m. šeimų ofisų analizė parodė, kad turtingiausios pasaulio šeimos net apie 58 proc. savo turto laiko itin likvidžiose formose: akcijose, valiutose, tauriuosiuose metaluose, žaliavose.
Prasidedant kariniams konfliktams, paprastai išauga infliacija, grynieji pinigai sparčiai praranda vertę, o tiesiogiai konfliktų paveikiamose vietovėse esantis nelikvidus turtas tampa visiškai nelikvidžiu ar bent jau praranda didžiąją dalį savo vertės. Tad investicijos į užsienio vertybinių popierių biržas išlieka viena iš labiausiai užtikrintų galimybių išsaugoti savo turtą, nepriklausomai nuo šiuo metu turimo kapitalo ar gyvenamosios vietos.
